Каждый день мне пишите огромное количество партнеров и клиентов с одним и тем же вопросом - стоил ли сейчас продавать валюту и покупать рубли, ведь рубль последние 2 месяца только укрепляется?

Мой ответ нет, нет  и еще раз нет. Делать это уже поздно так как в ближайшие недели начнется разворот и очередное ослабление рубля и причин на самом деле этому предостаточно.

Большинство же простых обывателей допускает постоянно одну и ту же ошибку, они покупают когда все покупают и продают, когда все продают. Т.е проще говоря они купили доллары в декабре на общей панике по 65-75р. а сейчас продадут на самом дне по 50-52р после чего начнется очередной рост курса валюты.

Первое, что нужно понять так это то -  в чем причины укрепления рубля, которое мы сейчас наблюдаем.

1. Налоговый период для экспортеров в результате чего, они должны продавать валюту и покупать рубли, соответственно -это оказало укрепление на курс рубля.

2. Коррекция по доллару, после по сути полугодового роста, которая почти окончена.

3. Наиболее важный фактор - это приток спекулятивного капитала  не резидентов (Хэдж-фондов)  для осуществление стратегии  "игры на разнице процентных ставок"(carry trade).   Суть ее заключается в том что   вы берете более дешевые деньги в т.е там где процентная ставка ниже и вкладываете ее в государственные бумаги с более высокой процентной ставкой, в нашем случае  в ОФЗ (облигации федерального займа РФ) доходность по которым на данный момент достигает 15% годовых. До недавнего времени местные банкиры РФ тоже очень активно использовали ее, занимая  валюту  у ЦБ  через  валютное репо  под 0,17% годовых, затем продавая эту валюту на бирже за рубли тем самым двигая  курс рубля вверх и имея потенциальный доход более 1000% годовых.

Тому что рубль будет укрепляться в долгосрочной перспективе нет ни одного фактора:

1. Нефть не растет и в ближайшие месяцы велика вероятность ее дальнейшего падения, запасы нефти в США превышается 10 летний максимум, Саудовская Аравия увеличила свои мошности по добыче нефти до максимальных и снижать их не собирается, остальные участники  ОПЕК так же не планируют снижать объемы добычи. Даже сама Россия увеличила объемы  экспорта почти до 10 млн бар в сутки о чем с гордостью заявил один  из чиновников.

2. Совсем недавно ЦБ  ввел ограничения для получения валюты через  аукцион валютного репо, теперь ЦБ  будет кредитовать банки только на величину фактического долга, а  так же повысил процентные ставки по займам т.е теперь местным банкирам будет не там просто получить валюту, чтобы использовать ее для торговли в carry trade.

3. ФРС США планирует поднятие процентных ставок  скорее всего  в июне или сентябре что окажет поддержку доллару и создаст дополнительное давление на рубль.

4. Наполняемость федерального бюджета РФ почти 50% которого реформируется от поступления налогов от экспортеров нефтегазового сектора. На данный момент дефицит бюджета составляет почти 4%ВВП это  при расчетном курсе доллара 61 рубль соответственно  при курсе 51р. бюджет не дополучить еще более 3 трл.рублей или  получим дефицит  бюджета почти 10% ВВП. Это  грозит очень большими проблемами для реальной экономики в ближайшие 6-9 месяцев.

5. Высокий курс рубля обвалит отечественный фондовый рынок и в частности индекс ММВБ, бумаги которого номинированы в рублях,  так как  цена нефти упала  в 2 раза,  а соответственно и доходность отечественных нефтяных  и газовых компаний. И примеры мы уже видим даже Газпром по факту уже является убыточным и чтобы хоть как-то удержать акционеров, чтобы не начался массовых сброс бумаг на бирже  руководство Газпрома объявило что  90% выручки за  первый квартал направит на выплату дивидендов, похожая ситуация и у Роснефти.

6. Все фундаментальные и технические индикаторы говорят о том что ситуация, которую мы сейчас видим создана искусственна и крепкий рубль в нынешней ситуации не выгоден никому ни правительству ни экспортерам. Кроме того все технические индикаторы и фигуры показывают, что  рубль  очень сильно перекуплен  и вот -вот начнутся распродажи и разворот тренда.

Укрепление, которые мы сейчас наблюдаем это очередной пузырь, который надувается банкирами и ЦБ только уже в другую сторону и как всегда больше всех потеряет простой человек, который сейчас ломанется продавать свою валюту за рубли опасаясь, что она обесцениться). Это виртуальная экономика, а с реальной экономикой в РФ сейчас очень большие проблемы,  производство упало в разы, количество закрывающихся бизнесов растет - только за  первый квартал 2015 страну покинуло более 250 000 бизнесменов вместе со своим капиталом. Да и не забываем  в какой стране мы живем и что  у нас  может случиться все что угодно, поэтому долгосрочные накопления делайте только в валюте, а в рублях держите только те средства, которые планируете потратить в течении ближайших 6 месяцев и не будет у вас голова болеть, что делать когда курс рубля растет или падает)))

Пока писал этот пост на рынке сформировался четкий разворотный сигнал  по паре USD/RUB так что похоже начинаем подниматься. В любом случае ниже 50 рублей за доллар  мы не пойдем, а на этом уровне или можем задержаться пока ЦБ будет скупать валюту у тех что испуганно ее продает ) в ближайший месяц или же может начать расти по доллару уже после праздников , первая цель 56-57 рублей.